巴菲特及其管理的Berkshire Hathaway公司，从1965年进行投资业务以来，长期年化收益率保持在20%以上。毫无疑问，这在过去40年来，全球范围的所有投资者中，都是极度优秀的。说来好笑，䖝二刚开始对老爷子产生佩服也是对一个概念(年化收益率)产生误解开始的。我当时认为怎么这个人可以这么强，每年都能把收益做到20%以上，然后就拥有了富可敌国的资产。

后来，在阅读他的的传记《snow ball》当中得到了惊人的发现，里面明确提到了早期巴菲特的投资业绩。“自从怀揣9800美元上哥伦比亚大学以来，每年他的资金增长率都超过61%”。

按照记载，1950年，巴菲特的本金是9804美元，到了1956年这笔钱增值到了17.4万美金。这是巴菲特在年轻时候通过投资得到的第一桶金。

在一次公开的讲话中，巴菲特说：“资金量小是一种天然优势，要是我手里只有100万美元，我每年差不多能赚50%，不是差不多，是肯定能，我保证！”

注意到没有?巴菲特在早期资金量还很小的时候，也是靠着超高的投资回报，迅速把资金滚大，那17.4万美金只是他日后可以在投资领域大展拳脚的前提资本。

而不是像我之前想象的，他积沙成塔，从一开始就是每年取得20%左右的稳定收益，直到走向人生巅峰。所有的误解都是源于在对巴菲特投资职业生涯的回顾中，错误的认为他的投资回报平均值就是他取胜的法宝，然后想当然的认为，只要我每年也能拿到20%的投资回报，早晚也会成为巴菲特！

知道了这一点真相，对于我们很多普通投资者来说非常重要！

我们可以算一笔账，你现在的本金是10万元，假如今年、明年、后年你都取得了20%的投资收益（其实已经非常不错了），那么你3年从股市当中总共赚了7.28万元。尽管这笔收益还不错，但完全不可能使你成为财务自由俱乐部的一员，甚至对改善你的生活来说也是杯水车薪。所以，在你投资本金基数很小的时候，每年取得10-20%的收益率，这本身并不是一个足以让你起飞的事。

以上，祝好！